Jeden cytat kłamie.
Obserwowałem, jak wykonawcy startupów otrzymywali pojedyncze $20,000 W tym samym czasie każdy z nas otrzymuje wycenę wiercenia studni od podwykonawcy, wpatruje się w nią przez dziesięć sekund, a następnie zaczyna przekonywać się do zakupu wiertnicy do studni wodnych, tak jakby jedna kosztowna faktura dowodziła modelu biznesowego, mimo że własność działa tylko wtedy, gdy wycena ta powtarza się wystarczająco często, aby pokryć dług, paliwo, robociznę, naprawy, dni przestoju i brzydki koszt bycia w błędzie. Czy jeden bolesny rachunek naprawdę usprawiedliwia lata stałych kosztów?
Oto modelowany przypadek.
Mały wykonawca otrzymuje wycenę $20,000 na podwykonawstwo studni wodnej na terenach wiejskich. Teren jest dostępny z drogi. Formacja nie jest egzotyczna. Wykonawca zadaje teraz pytanie, które słyszę cały czas: czy powinniśmy nadal płacić zewnętrznym wiertaczom, czy też powinniśmy posiadać maszynę i zachować marżę?
Nie traktowałbym tego jako romantycznej historii o własności. Potraktowałbym to jako test obciążenia pracą. Według Raport Reutersa ze stycznia 2024 r. o przyspieszającym spadku wód gruntowych, poziomy wód gruntowych wykazały powszechny i “przyspieszony” spadek w ciągu ostatnich 40 lat, a Podsumowanie tych samych badań przez UC Santa Barbara twierdzi, że poziom wód gruntowych spadał w 71% badanych warstw wodonośnych. Ciśnienie popytu jest realne. To nadal nie oznacza, że matematyka wykorzystania jest prawdziwa.
Przede wszystkim liczą się liczby.
W tym przypadku używam prostego testu własności, a nie arkusza kalkulacyjnego fantasy: roczne stałe obciążenie właścicielskie = $78,000, wewnętrzny koszt zmienny na zadanie = $6,500, oraz Wycena za zadanie zlecone na zewnątrz = $20,000. Stałe obciążenie oznacza finanse, ubezpieczenie, licencje, przechowywanie, podstawową gotowość do konserwacji i koszty zarządzania, których nikt nie lubi liczyć. Zmienna liczba oznacza paliwo, materiały eksploatacyjne, transport, pracę pomocniczą i zużycie poszczególnych zadań.
Oto najbardziej dosadna wersja.
| Roczne ukończone zadania | Outsourcing ogółem | Łącznie na własny rachunek | Wynik |
|---|---|---|---|
| 4 miejsca pracy | $80,000 | $104,000 | Outsourcing jest tańszy o $24,000 |
| 6 miejsc pracy | $120,000 | $117,000 | Szorstki próg rentowności |
| 8 miejsc pracy | $160,000 | $130,000 | Własność pozwala zaoszczędzić około $30,000 |
| 12 miejsc pracy | $240,000 | $156,000 | Własność pozwala zaoszczędzić około $84,000 |
Ta tabela jest powodem, dla którego niecierpliwię się logiką jednego cytatu.
Przy cztery miejsca pracy rocznie, własność przegrywa. Przy sześć, ledwo działa. Przy od ośmiu do dwunastu, sprawa zaczyna wyglądać poważnie. Ale tylko wtedy, gdy te zlecenia są prawdziwe, możliwe do zebrania i możliwe do wykonania przy użyciu jednej klasy platformy i jednej załogi. Co się dzieje, gdy dwa projekty upadają, jeden klient wstrzymuje płatność, a operator znika na miesiąc?
Koszty wzrosły.
Kalifornia Ocena potrzeb w zakresie wody pitnej w 2024 r. szacowany koszt odwiertu dla modelowanego nowego publicznego odwiertu wzrósł z $790,000 w ocenie na 2021 r. do $900,000 w ocenie z 2024 r. i dla 59 Systemy modelowane dla nowego odwiertu w obu cyklach, całkowity szacowany koszt wzrósł z $93 mln do $152 mln, a 63% skok. To nie jest mały ruch. Mówi mi to, że nakłady inwestycyjne związane z wierceniami i ceny projektów stają się coraz mniej wyrozumiałe, a nie coraz bardziej.
Dodatek dotyczący kosztów dodatkowych jest jeszcze ostrzejszy.
Metodologia Państwowej Rady ds. Wody na rok 2024 mówi, że jej model zakłada, że nowa studnia publiczna jest 1,000 stóp głęboki i 12 cali i że założenie kosztu odwiertu zostało ustalone na poziomie $900,000 po zapoznaniu się z cytatami zebranymi w 2023-2024; Cytaty te wahały się od $309,820 do $3,000,000. Nie użyłbym tego zakresu do wyceny jednorazowej studni wodnej dla lokalnego wykonawcy, ale absolutnie użyłbym go, aby podkreślić jedną kwestię: inflacja kosztów wiercenia ma bardzo szeroki zakres, a rozpiętość zabija leniwe założenia dotyczące zwrotu z inwestycji.
Więc tak $20K Wycena podwykonawstwa może wydawać się skandaliczna.
Kiedy jednak rynek porusza się w górę, właściwą reakcją nie jest “natychmiastowy zakup”. Właściwą reakcją jest “zbudowanie modelu, który przetrwa powolny kwartał”. Widziałem więcej kontrahentów zranionych przez nadmierną pewność siebie niż przez outsourcing.
Dopasowanie przewyższa brawurę.
Jeśli modelowany wykonawca najczęściej wykonuje prace związane z wiejskimi studniami wodnymi ogólnego przeznaczenia, zacząłbym od maszyny o szerokim zastosowaniu, takiej jak 300-metrowa przenośna wiertnica do studni wodnych z silnikiem wysokoprężnym zanim zbliżyłem się do wyspecjalizowanego aktywa, ponieważ pierwszym zadaniem właściciela nie jest zaimponowanie kupującym, ale utrzymanie maszyny w ruchu wystarczająco często, aby pozostać wypłacalnym.
Jeśli praca regularnie rozciąga się głębiej lub schemat trasy sprzyja mobilności drogowej, to 600-metrowa wiertnica do głębokich odwiertów montowana na ciężarówce Należy do dyskusji, ale uzasadniłbym ten krok tylko wtedy, gdy głębokość zaległości, warunki dostępu i gotowość załogi są już widoczne w rzeczywistym potoku sprzedaży. Kupowanie ładowności ciężarówek do wyimaginowanych zadań to sposób, w jaki ludzie tworzą bardzo drogie dzieła sztuki.
A jeśli teren staje się trudny, mokry lub dostęp do niego jest ograniczony, to 260-metrowa gąsienicowa pneumatyczna wiertnica do studni wodnych zaczyna mieć więcej sensu, ponieważ tarcie platformy ma takie samo znaczenie jak wydajność wiertła, gdy droga przestaje być niezawodna.
Rock ponownie zmienia argument.
A Wiertnica gąsienicowa DTH z silnikiem wysokoprężnym o mocy 58 kW może być właściwym narzędziem własności, gdy twarda skała nie jest okazjonalnym bólem głowy, ale cotygodniowym faktem operacyjnym, ale ta sama maszyna staje się zabójcą marży, gdy jest kupowana w celu rozwiązania rzadkich specjalistycznych zadań, które powinny być zlecane podwykonawcom. Nie lubię flot mieszanych, w których udaje się, że specjalistyczne maszyny są aktywami szerokiego rynku. Zazwyczaj tak nie jest.
Kredyt jest dostępny.
The Raport Horizon dotyczący branży finansowania sprzętu 2024 twierdzi, że branża finansowania sprzętu rozszerzyła się do $1.34 bilion w 2023, i że 82% użytkowników końcowych skorzystało z jakiejś formy finansowania zakupu sprzętu i oprogramowania. To mówi mi, że dostęp do kapitału na sprzęt jest normalny, a nie rzadki. To prawda nie powiedz mi, że ten zakup jest mądry.
Sygnał rynkowy na żywo jest niechlujny, a nie czysty.
W Raport Reutersa z sierpnia 2024 r. dotyczący pożyczek na sprzęt, amerykańskie firmy zwiększyły pożyczki na inwestycje w sprzęt o 13% rok do roku w lipcu, podczas gdy zatwierdzenia kredytów były 75.8%. Jest to przyzwoite tło finansowania, tak, ale mówi mi również, że kupujący nadal działają wewnątrz ekranu pożyczkodawcy. Dostępność pieniędzy nie sprawia, że niewykorzystane środki znikają.
Finansowanie wspierane przez rząd również pomaga, ale tylko do pewnego stopnia.
The Warunki programu SBA 7(a) Warunki finansowania sprzętu są zazwyczaj 10 lat lub mniej, podczas gdy SBA Przegląd 7(a) mówi, że poziomy gwarancji mogą osiągnąć 85% dla pożyczek w wysokości $150,000 lub mniej oraz 75% powyżej tego progu. To przydatna struktura. Nie zastępuje ona powtarzalnej, rozliczanej pracy.
Jeden cytat jest przynętą.
W tym modelowym przypadku nie kupić wiertnicę do studni wodnych z powodu jednego $20,000 Cytat. Kupiłbym tylko wtedy, gdy wykonawca może udowodnić co najmniej od sześciu do ośmiu podobnych miejsc pracy rocznie, ze stabilnym dostępem, przewidywalnymi formacjami i wystarczającą dyscypliną gotówkową, aby przetrwać przestoje bez przekształcania platformy w aktywa paniki.
Jest to część, którą branża łagodzi, ponieważ sprzedaje mniej maszyn.
Własność działa, gdy cytat się powtarza. Outsourcing działa, gdy wycena jest sporadyczna. Wiem, że brzmi to jak oczywistość, ale ten biznes ma dziwny talent do zapominania o oczywistych rzeczach, gdy do pokoju wkracza stal.
Wycena $20,000 studni uzasadnia zakup wiertnicy do studni wodnych tylko wtedy, gdy ta wycena odzwierciedla powtarzalny wzorzec pracy, a roczna marża brutto zaoszczędzona dzięki wierceniu we własnym zakresie przewyższa pełne roczne obciążenie kosztowe wiertnicy przy konserwatywnym wykorzystaniu, a nie najlepszym harmonogramie. Jeden kosztowny rachunek za podwykonawstwo jest sygnałem. Nie jest dowodem.
Próg rentowności to liczba ukończonych odwiertów w ciągu roku, która jest potrzebna, aby oszczędności wynikające z własnych odwiertów, po odliczeniu kosztów paliwa, materiałów eksploatacyjnych, robocizny pomocniczej, konserwacji, ubezpieczenia i kosztów finansowych, w pełni zrównoważyły stałe roczne obciążenie związane z posiadaniem platformy wiertniczej i utrzymaniem załogi. W modelowanym powyżej przypadku linia ta wynosi około sześciu miejsc pracy rocznie.
Przenośna wiertnica jest zazwyczaj lepszym pierwszym zakupem, gdy praca wykonawcy jest powtarzalna, dostępna dla dróg i przeważnie jest to wiercenie studni wodnych ogólnego przeznaczenia, ponieważ utrzymuje transport i koszty stałe na niższym poziomie niż platformy gąsienicowe lub ciężarówki do głębokich odwiertów, jednocześnie pokrywając szeroki środek rzeczywistego popytu. Zacząłbym od tego, chyba że trudny teren lub głębsze prace wyraźnie zdominują zaległości.
Outsourcing jest bezpieczniejszym wyborem dla początkujących wykonawców, gdy ich zaległości są niewielkie, geologia jest niespójna lub potrzebują specjalistycznej maszyny tylko do sporadycznych prac, ponieważ zmienne koszty podwykonawstwa są często mniej szkodliwe niż obsługa zadłużenia niewykorzystywanego sprzętu i niedoświadczonej załogi wiertniczej. Ta odpowiedź jest mniej efektowna. Zazwyczaj jest bardziej opłacalna dla banków.
Audyt za ostatni rok.
Weź swój ostatni 12 miesięcy wydatków związanych z wierceniami i podzielić je na cztery kategorie: powtarzające się rutynowe odwierty, odwierty wysokomarżowe, prace w trudnych warunkach i specjalistyczne prace skalne. Następnie zadaj jedyne pytanie, które ma znaczenie: ile z tych zadań mogłaby obsłużyć jedna platforma, jeden plan operatora i jedna konfiguracja wsparcia bez heroicznych założeń?
Jeśli odpowiedź jest niska, utrzymaj outsourcing i chroń gotówkę. Jeśli odpowiedź jest wysoka, należy najpierw wycenić jednostkę o szerokim zastosowaniu, taką jak 300-metrowa przenośna wiertnica do studni wodnych z silnikiem wysokoprężnym, a następnie przetestować, czy większy 600-metrowa wiertnica do głębokich odwiertów montowana na ciężarówce lub specjalista 260-metrowa gąsienicowa pneumatyczna wiertnica do studni wodnych naprawdę ma powtarzające się zapotrzebowanie.
Mój pogląd jest dosadny. Kwotowanie $20K nie jest samo w sobie sygnałem kupna. Jest to zaproszenie do właściwego przeanalizowania liczb.
